天风证券：思摩尔医疗雾化业务实现阶段性突破 建议关注雾化产业链及烟草供应链
天风证券发布研报称，思摩尔国际全资子公司传思生物(Transpire Bio)宣布，其针对 Breo® Ellipta® 的等效药申请(ANDA)已提交并成功于9月23日正式获得美国食品药品监督管理局(FDA)受理。若未来成功获批，传思生物将拥有180天的美国
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天风证券：牛周期演绎时间长&扰动因素少 当前肉牛价格进入上行通道
天风证券发布研报称，25H1奶价承压，牧企中报表现分化。相较于猪养殖，牛行业的补栏周期显著更长。从犊牛培育到可投产的成牛，整个周期通常需要约2年时间，远长于猪的10个月补栏周期。这种更长的生产周期特性，使得行业产能调整相对滞后，因此其周期性的景气阶段往往持续时
天风证券：创新药产业趋势已成 进军全球商业化
天风证券发布研究报告称，中国创新药行业已形成以领头企业为引领、大批量优质企业为支撑的金字塔梯队，产业兑现持续性强。产学研持续加深合作，为FIC分子产出蓄力。中国已成为全球靶点验证到IND路径中效率最高的国家之一。这种研发效率与成本优势，将推动产业迈向更高创新度
天风证券-比音勒芬-002832-持续推进高端化、国际化及年轻化-250922
公司将坚持变革，提升品牌形象;全面拥抱AI，加快数字化运营;深耕品类，强化比音勒芬“T恤小专家”；加大品牌建设力度，赋能品牌价值持续增长；系统性提升渠道力，打造单店模型:加大优秀人才引进，打造具有国际视野的管理团队。面对复杂的市场环境，公司将始终坚持高端定位和
天风证券-嘉益股份-301004-行业竞争要素正逐步变化-250921
25Q2公司营收7亿同减7%，归母净利1.5亿同减27%，扣非后归母净利1.5亿同减26%。25H1营收14亿同增20%，归母净利3亿同减4%，扣非后归母净利3亿同减5%。
天风证券：给予华东医药买入评级
2025年8月19日，公司发布2025年上半年度报告。2025年上半年公司实现营业收入216.75亿元，同比增长3.39%，归母净利润18.15亿元，同比增长7.01%，扣非归母净利润17.62亿元，同比增长8.40%。第二季度单季度公司实现营业收入109.3
天风证券-华东医药-000963-创新动能释放业绩增量，运营质效稳步提升-250919
2025年8月19日，公司发布2025年上半年度报告。2025年上半年公司实现营业收入216.75亿元，同比增长3.39%，归母净利润18.15亿元，同比增长7.01%，扣非归母净利润17.62亿元，同比增长8.40%。第二季度单季度公司实现营业收入109.3
涪陵榨菜：9月17日组织现场参观活动，招商证券、天风证券等多家机构参与
具体内容如下：本次会议纪要如下：问：接下来的双节经销商备货是否对终端有促进作用？答：由于公司产品为可选消费品，食用场景以家庭佐餐为主，节假日通常不会对终端销售产生明显影响，春节前后涉及到货运安排调整，略有影响。问：当前渠道库存情况。答：总体在六七周左右，随着消
天风证券：美联储未来降息路径有3种情形 哪种概率最大？
天风证券发布研报称，9月FOMC：强调就业放缓，上调2025年降息预期;鲍威尔：“风险管理降息”，鸽派但保留谨慎;市场反应上，市场感受到鲍威尔降息背后的谨慎。美联储的未来降息路径，归纳了软着陆、衰退、高通胀3种情形。软着陆情形为基准情景、概率最大。
天风证券-新巨丰-301296-加强与纷美包装在业务、管理、技术等方面融合-250918
2025H1公司积极推进“50亿包无菌包装材料生产项目”的生产线建设，进一步积累在高端产品及灌装设备市场的技术与经验，注重成本控制与管理优化，致力于为客户提供高品质、高稳定性的无菌包装产品。
天风证券：给予中兴通讯买入评级
天风证券股份有限公司唐海清,王奕红,袁昊近期对中兴通讯进行研究并发布了研究报告《AI驱动营收增长，深化“连接+算力”取得成效，持续看好算力布局赋能增长》，给予中兴通讯买入评级。
冰轮环境：9月17日召开分析师会议，天风证券参与
具体内容如下：活动期间谈论的主要内容如下：问：讨论了业务情况和产业板块答：公司致力于在能源和动力领域提供先进的系统解决方案和全生命周期服务，主要产品形式为压缩机和换热装置，实施温控、增压等冷热能管理功能，覆盖-271℃-200℃温度区间。具体有螺杆式压缩机、离
天风证券：维持复宏汉霖“买入”评级 目标价上调至120.87港元
天风证券发布研报称，维持复宏汉霖（02696）“买入”评级，预计公司2025-2027年总体收入分别为58.73/59.70/71.25亿元，同比增长分别为2.60%/1.64%/19.36%；归属于上市公司股东的净利润分别为8.27/7.97/11.22亿元
天风证券：维持复宏汉霖(02696)“买入”评级 目标价上调至120.87港元
天风证券发布研报称，维持复宏汉霖(02696)“买入”评级，预计公司2025-2027年总体收入分别为58.73/59.70/71.25亿元，同比增长分别为2.60%/1.64%/19.36%;归属于上市公司股东的净利润分别为8.27/7.97/11.22亿元
天风证券今年上半年净利润0.31 亿元 风险覆盖率155.2%
近期，A股上市42家券商已陆续披露半年报。相关媒体报道称，2025年上半年末，天风证券风险覆盖率为155.2%，在41家上市券商中垫底。事实上，2022-2024年各年末，天风证券的风险覆盖率分别为123.8%、 120.06%、122.65%。
天风证券：买全球最好的中国创新药没有改变！
回到本质逻辑，药品与其他大部分商品不同，优秀的药品是全世界通用的。中国创新药凭借高效的临床效率和持续验证的临床数据，用更低的成本和更快的速度弥补跨国药企的专利悬崖，增厚跨国药企的利润表，并且最终造福全球患者，我们认为是中国创新药企业与美国合作共赢的直接体现。因
研报掘金丨天风证券：维持信立泰“买入”评级，多条管线有望迎来收获期
天风证券研报指出，信立泰上半年归母净利润3.65亿元，同比增长6.10%；2025Q2归母净利润为1.65亿元，同比增加14.55%。两款高血压药物如期获批上市，多条管线有望迎来收获期。专利及新产品销售放量增长，已成为公司业绩增长的核心支柱。此外，降糖新药信立
天风证券：给予歌力思增持评级
歌力思公司发布半年报25Q2公司营收7亿同减3%，归母净利0.4亿同增50%，扣非后归母净利0.4亿同增39%。25H1营收14亿同减5%，归母净利0.9亿同增45%，扣非后归母净利0.7亿同增19%。25H1公司旗下各品牌在线下推动门店升级与单店效率优化，线
天风证券：维持翰森制药(03692)“增持”评级 25年中报显示内生增长超预期
天风证券发布研报称，维持翰森制药(03692)“增持”评级，考虑到公司2025年有多笔大额BD交易款项到账，将2025年的营业收入从137.41亿元上调至146.68亿元，预计2026年和2027年的营业收入分别为158.35亿元和177.79亿元;将2025
【券商聚焦】天风证券维持翰森制药(03692)“增持”评级 指公司2025年有多笔大额BD交易款项到账
| 天风证券发研报指，翰森制药(03692)发布2025年中报。2025H1，公司总收入74.34亿元，同比增长14.3%；归母净利润为31.35亿元，同比增长15.02%。创新药产品收入为61.45亿元，同比增长22.1%，在总收入中的占比提升至82.7%。